KT&PT, số 240, tháng 6 năm 2017, tr. 20-27
Tóm tắt: Trong thời gian gần đây, độ phân tán của thị trường đang nhận được sự quan tâm lớn bởi các nhà
nghiên cứu về danh mục đầu tư cũng như định giá tài sản tài chính trên thị trường chứng khoán –
tài chính. Trong bài viết này, chúng tôi giới thiệu mô hình Fama - French có thêm yếu tố độ phân
tán của thị trường để nghiên cứu thực nghiệm bài toán định giá tài sản tài chính trên thị trường
chứng khoán Việt Nam bằng phương pháp hồi quy phân vị. Kết quả chỉ ra rằng độ phân tán thị
trường đóng góp một vai trò quan trọng trong việc định giá tài sản tài chính. Ngoài ra, mối liên
hệ giữa độ phân tán thị trường và lợi suất danh mục là rất khác nhau giữa các nhóm danh mục, và
chúng cũng khác nhau giữa các phân vị trong cùng một danh mục. Như vậy có thể cho rằng ngoài
các yếu tố Fama - French cơ bản thì độ phân tán chéo là rất hữu ích trong quản trị danh mục cũng
như định giá các tài sản tài chính.
Từ khóa: Độ phân tán chéo, Mô hình Fama - French, định giá tài sản